在胎儿初期，由于胎儿的生长发育需要耗费大量的能量，因此胎儿需要更多的氧气来供应细胞代谢和能量合成所需的氧化还原反应。在胎儿两个月时，胎儿的呼吸系统和循环系统仍然没有完全发育成熟，使得供应胎儿生长和发育所需的氧气也存在一定的不足。
缺氧是指身体组织细胞缺乏足够的氧气来进行代谢活动的情况。对于胎儿而言，缺氧的主要原因可能来自于母体体内氧气的供应不足、胎盘运输功能异常导致氧气的供应不足、胎儿呼吸系统和循环系统发育不完全等方面。而对于胎儿两个月时是否会出现缺氧的情况，还需要具体考虑胎儿发育状况、母体健康状况以及环境因素等多方面的因素。
在正常情况下，胎儿两个月时通常不会出现严重的缺氧症状。而对于胎儿呼吸系统和循环系统的发育不良、母体患有高血压、贫血等疾病、过度劳累或处于高海拔等环境下的孕妇，则可能增加胎儿出现缺氧的风险。
因此，孕妇在怀孕期间应保持健康的生活方式，坚持适量运动、合理膳食，并及时就医处理各种慢性疾病，以提高胎儿的发育质量和健康水平。同时，孕妇需要遵循医生的指导，定期接受产前检查，并根据需要采取合适的补救措施，以保证胎儿的健康成长。
