心率是胎儿生命体征之一，通常情况下胎儿心率在110-160次/分之间。如果胎儿心率超过160次/分，或低于110次/分，可能是胎儿身体出现了一些问题。
关于心率为120的胎儿是否缺氧，不能一概而论。因为胎儿的心率由多个因素决定，如母体情绪、胎儿活动、胎儿的饮食和呼吸情况等，这些因素都会影响胎儿心率的变化。
不过，在某些情况下，胎儿心率为120，并不是正常的。如果这个心率持续存在，或者伴有其他的异常表现，可能需要引起重视。
胎儿缺氧是一种比较常见的情况，即由于吸氧不足，胎儿氧气供应不足，导致身体某些器官功能异常。胎儿缺氧会引起胎儿心率的变化，出现加快或减慢的情况。一般情况下，如果胎儿缺氧，其心率会加快，常常出现140次/分以上的情况。如果出现120次/分左右的心率，可能并不是因为缺氧所导致。
当然，胎儿心率为120，也可能是其他情况所致，如宫内感染、胎盘功能障碍、胎儿先天性心脏病等等。如果心率为120的情况出现时，应该经过专业的检查和评估，了解具体的问题所在。
总之，胎儿心率120并不能说明胎儿缺氧的问题，但如果与其他异常表现一起出现，需要引起足够的重视。及时就医、做有效的检查和治疗，是保障胎儿健康的最佳方式。
