捂住肚脐可能会妨碍母体血液循环，但是并不一定会导致胎儿缺氧。在正常情况下，胎儿从母体血液中获取氧气，而氧气通过母体脐带中的贯穿胎儿脐带的脐动脉进入胎儿体内。虽然肚脐是脐带的一部分，但捂住肚脐并不会直接影响脐动脉的功能。
然而，当母体身体不适或氧气供应受到威胁时，就有可能对胎儿的氧气供应产生影响。例如，高血压、贫血、呼吸系统疾病、胎盘功能异常等情况都可能影响母体血液的氧气含量或流动。此外，如果母体服用某些药物、接受某些治疗、饮食不合理等，也可能对胎儿的氧气供应产生影响。
综上所述，捂住肚脐不是造成胎儿缺氧的直接原因，但是如果母体身体不适或氧气供应受到威胁，就有可能对胎儿的氧气供应产生影响。因此，在孕期，母亲应该注重自己的身体状况，饮食营养、合理运动、保持良好的睡眠和心情，避免吸烟、饮酒等不良行为，确保胎儿健康安全。
