胆汁淤积是指胆汁在肝内或肝外管道中潴留、分泌不畅所造成的胆汁淤积，是一种常见的孕期并发症。胆汁淤积会引起许多潜在的风险，其中缺氧就是一种可能的后果。
胆汁淤积可能会影响胎儿的氧供应，引起缺氧，这是因为胆汁淤积会增加孕妇体内胆红素的水平，导致胎盘受到影响，从而减少胎儿的氧供应。缺氧是胎儿某些器官和组织不能得到足够氧气供应的一种情况。严重的缺氧可能会导致胎儿病理性代谢和器官功能紊乱，同时还可能引起胎儿重度缺氧性脑病、脑瘫等严重并发症。
此外，胆汁淤积还会增加产生早产、死胎、窒息和其他并发症的可能性，因此孕妇应该定期接受医学检查，以及随时密切注意任何胆汁淤积的症状出现。当存在胆汁淤积的情况时，应该积极治疗，以防止胆汁淤积对胎儿健康造成损害。
综上所述，胆汁淤积会对胎儿的氧供应造成影响，从而引起缺氧。孕妇应该定期检查，并及时治疗，以保护胎儿的健康。
