孕34周的胎儿如果一直缺氧的话，会对胎儿的健康造成严重的影响。
首先，缺氧会影响胎儿的生长发育。在孕期，胎儿的器官和组织都在不断发育成长，在这个过程中，需要大量的氧气供给维持，如果长期缺氧，则会严重影响器官和组织的发育，导致严重的生长迟缓，甚至畸形。
其次，缺氧还会影响胎儿的智力发展。孕期是胎儿大脑快速发育的重要时期，如果胎儿长期缺氧，会导致大脑缺氧和缺血，从而影响智力和认知能力的发展，甚至造成智力障碍等问题。
再次，长期缺氧还会增加胎儿患疾病的风险。缺氧会降低胎儿的免疫力，增加患病的可能性。而且由于缺氧导致胎儿的生长发育不良，胎盘功能下降，可能会增加产妇和胎儿的并发症，如早产、胎儿窘迫、难产等。
所以，孕34周的胎儿如果一直缺氧，必须及时采取措施进行治疗，以保障胎儿的健康和生命的安全。一般来说，需要从营养、氧气和胎儿状态等方面综合治疗，如加强对孕妇的营养支持，提高胎儿氧气供应，追踪胎儿健康状态等等，如果情况严重甚至需要进行剖腹产来确保母婴安全。
