在胎儿高风险妊娠的情况下，38周的胎儿有可能发生缺氧。如果在孕期中早期发现并进行治疗，则可以避免胎儿缺氧。但在孕期后期，胎儿发生缺氧的可能性稍有增加。
胎儿缺氧的发生原因很多，包括孕妇营养不良、孕期高血压、妊娠糖尿病、胎盘功能不良等等。即使孕妇生命体征正常，也无法完全排除胎儿缺氧的风险。
在胎儿缺氧的情况下，胎儿的脑细胞和器官组织可能受到损伤，这可能导致胎儿发育迟缓、神经系统受损、心和肺系统问题等一系列问题。
在38周时，胎儿已经发育得相当完全，但由于孕妇身体的变化和其他不确定的风险因素，不能排除缺氧的可能性。如果孕妇注意孕期保健，定期进行产前检查、听从医生的建议，并及时采取措施，就可以降低胎儿缺氧的风险。
产前的检查包括定期进行产检、监测孕妇的血压、了解孕妇的营养摄入情况、检查胎盘情况等等。如果发现问题，医生可能会建议孕妇进行治疗。在某些情况下，孕妇可能需要提前分娩，以避免缺氧引起的问题。
综上所述，虽然38周的胎儿已经基本成熟，但在孕期后期，胎儿仍有可能发生缺氧。孕妇应该密切关注自己的身体变化，听从医生的建议，并定期进行产前检查以降低胎儿缺氧的风险。
