在38周见红时，胎儿与母体的供氧和血液循环可能会出现一定的变化。这是因为见红常常伴随着宫颈口的扩张和宫缩，这使得胎儿所受到的压力增加，导致供氧和血流量的变化。
然而，一般情况下，除非是其他因素导致的异常情况，38周见红并不会使胎儿缺氧。这是因为在胎儿血液循环中，有两个特殊的结构体：胎盘和胎儿循环系统中的动脉导管。这些结构能够在出生前为胎儿提供充足的氧气和营养物质。
此外，如果孕妇在38周见红时能够及时就医，医生会根据胎儿的情况以及胎监图的反馈进行处理，确保胎儿的正常供氧和血流量。如果胎儿出现氧气不足的情况，医生可能会使用氧气面罩等方法增加供氧量。
然而，如果孕妇在38周见红时存在其他高风险因素，如胎盘早剥、胎位异常等，那么胎儿缺氧的风险则可能增加。在这种情况下，医生可能会采取紧急剖宫产等措施，以避免胎儿发生危险。
总之，38周见红对于胎儿的供氧和血流量的影响需要医生进行精准评估，以确保胎儿的安全。同时，准妈妈也需要密切关注自身的身体情况，并在出现异常情况时及时就医。
