胎儿在母体中生长发育需要大量的营养物质和氧气，在此过程中，如果胎儿身体所需要的氧气供应不足，就会导致缺氧。缺氧会直接影响胎儿的健康和生长发育，其中一种表现就是胎儿偏小。
首先，缺氧会导致胎儿代谢率降低，使得胎儿的生长发育受到限制。胎儿在母体中生长需要消耗大量的能量，而能量的来源来自氧气和营养物质。如果缺氧情况下，胎儿无法获取充足的氧气，胎儿身体的代谢率就会降低，这就导致胎儿生长发育受到限制。因此，缺氧状态下，胎儿体内的新陈代谢过程受到影响，这不利于胎儿健康的成长。
其次，缺氧会影响胎儿的血液循环。胎儿的血液中含有丰富的氧气和营养物质，通过血液循环来供给胎儿的各个组织器官。当缺氧发生时，血管内的氧气供应不足，导致胎儿的血液循环系统承受不了正常供应效果，为了更好的维持自身的生存，会优先部分供应对胎儿的生长发育不重要的器官，如肝脏、心脏、大脑，而后肢、皮肤等部位就会被较少地供应氧气以及其它必要的营养物质，这就会导致胎儿的生长迟缓和胎儿体重的偏低。
最后，缺氧会对胎儿的免疫功能产生影响。免疫系统是人体重要的组成部分，而免疫力的低下就容易导致疾病的发生，也会影响胎儿的生长发育。在缺氧的情况下，胎儿的免疫力会减弱，身体无法应对身体内部环境发生异常疾病的时候，就会影响胎儿的健康成长，也会导致胎儿偏小的情况出现。
总之，缺氧是导致胎儿偏小的主要原因之一，而胎儿在发育过程中如果遭受到缺氧的影响，就会导致胎儿的生长受到限制，从而会引起一系列健康问题。因此，孕妇在孕期注意充分供给胎儿充足氧气以及全面的营养物质对胎儿的健康生长至关重要。
